时间：2026-08-01 22:37:21 作者：球盟会首页
媒体持续发问：“照你这么说，大股东‘国进民退’很正常。但国企就没有债款问题吗？债台高筑的城市投融资渠道公司就有现金流还账吗？为什么银行还在支撑他们，而民企只能卖股权？还有，大股东股权质押，有多少份额是正常的融资需求，有多少份额是偷鸡不成蚀把米的投机？”
“问的有道理。国企和民企在金融资源供应方面待遇不同，是现实，这是咱们的商场文明，一时改不了。最近这两年‘去杠杆’，金融机构加强风控，冲击‘非标’（指未在银行间商场及证券买卖所商场买卖的债务性财物），拾掇空转资金，这对以往的高杠杆融资构成十分大冲击。其实许多国企和政府投融资公司也是高杠杆，也亏本，但他们是有方法的，能够缓冲的，银行会保的，而民企没有‘维护伞’，资金链说断就断。比方企业发债，国企是AA+，民企只能评到AA，那民企发债的利息就高，并且底子发不出来。由于商场上充溢对民企的不信任。所以，一刀切去杠杆、缩短流动性，会错杀一些仅仅一时资金紧张的企业，信誉一缩短，大股东为防止信誉违约、不拖累上市公司，乃至被逼去借P2P和高利贷，还利息都是不小的数目，这就构成了‘负反馈’。
“可是大股东自己的确也要反思。虽然融资难，但上市公司比起中小微，融资出路仍是许多的。若不是曩昔太急进，太金消融，许多大股东死不了。
“至于说正常融资和投机性融资，这个很难区别，也不能说一爆仓便是投机惹的祸。由于大股东融资也是有本钱的，年息至少百分之七八，他不会容易去赌。当然，许多大股东对自己过于自信，认为干什么都能成功，这是急进的内涵原因。而调查那些优异的上市公司，会发现负债率整体是不高的，有些乃至是零负债。”
定论：上市公司控制权的“国进民退”，并非方针所向，而是许多商场和企业要素共振的成果。民企从中也要汲取这次的经验，加强风控认识，要警觉在金融放松周期里过度借钱，如同“不借白不借”，特别要警觉把运营性融资搞本钱钱投机（比方一些大股东把股权质押的融资拿去炒股票），等把自己玩完的时分，没有谁会管你。
一家出资公司老板说：“咱们前两年投了一些中小企业，他们现在最大的困难是，银行为了躲避危险，要求还了旧贷之后才干贷到新款，不少企业只能靠借高利贷的‘过桥资金’保持，就像《公民的名义》里的蔡成功。这样不只本钱加重了，并且即便‘过桥’了，银行也或许以额度不行等原因不再续贷。虽然银保监会要求银行执行‘无还本续贷’，但实在的操作中，‘过桥’仍是极为遍及，弄不好就落水。像我老家，一个省只要两个市明确要求‘无还本续贷’，大部分当地都要‘过桥’。”
大学教授问：“我听银行的说，不是他们不愿意支撑中小企业，实在是危险太大。他们供应的材料许多都不精确。你觉得踏踏实实做企业、仅仅资金困难的份额有多高，骗贷或许成心给银行挖坑的份额有多少？”
“那你真的搞错了，中小企业不是那些把出资者本金当赢利、糊弄一气的P2P，我敢说95%以上都是老实人。一起我也建议，关于真骗贷的，树立黑名单，进步违规违法的本钱，让他声名狼藉，构成震撼。”
周围一个做小微金融服务的接着说：“我觉得80%以上的企业是不会成心骗贷的。大多数企业十分垂青诚信。现在的问题是，再讲诚信的企业也要‘过桥’，一弄便是几个星期，赶上银行班子调整或许领导出国，一两个月也很正常。‘过桥’期间要借高利贷，要缩短出产，有订单也做不了，对外该付钱的先不付，由此带来的丢失很大。还有，银行的再借款要求公司能够供应许多单据，比方原材料购货单，企业这时分现已缩短出产了，不行能有那么多单据，被逼着和社会上的中介协作，造假流水单。”
“还有一个问题是融资贵。咱们做小微服务的财物金额来源于大型国企，现在不少大型国企的钱花不完，并且银行给的借款利率向下打折，所以他们建立金融服务机构，给周边中小企业借款。资金差价便是赢利。而民企直接去借款，上浮个百分之几十很正常，日子当然没有国企好过。”
定论：中小民企遍及面对融资难、融资贵。首要，关于因和流动性缺乏堕入困难的民企，要有更大的容忍度，要尽或许站在企业态度思考问题；其次，加强诚信系统建造；最终，银行的成分轻视的有色眼镜要尽或许去掉。
“我觉得今日的评论很好，安身现实，着眼于处理问题。现在最怕胡子眉毛一把抓。我觉得这几年政府不断着重‘两个毫不动摇’、‘天公地道’、‘放宽准入’、‘坚决消除各种不合理妨碍’，出台了许多文件。最高公民法院也专门有个告诉，依法维护企业家人身财产权利。说方针‘走回头路’、‘开倒车’，这和现实不符。
“但正如我们的反映，民企的确遇到了许多困难。我是这么看的，这或许是整个国家经济结构调整过程中的阵痛。曩昔粗豪增加，高杠杆驱动，产能过剩严峻，环境也破坏得凶猛，所以要搞供应侧变革。变革总是有价值的。我们或许不记得了，上世纪90年代末国企变革，从1998年重用三年左右紧缩筛选落后棉纺锭1000万锭，分流安顿下岗职工120万人，很严酷，但整个职业2000年扭亏为盈。那时是‘国退民进’，纺织工业部撤销了，国家对纺织职业简直不再供应补助和方针优惠，纺织职业国有企业从2003年的1754家下降到2008年的1175家，但这个职业垮了吗？没有，我国入世后纺织出口全球榜首，遥遥领先。由于民企成为主力军，2008年规划以上纺织企业的数量到达3.3万多家，构成了‘姹紫嫣红总是春’的态势。
“我们说到国企现在日子比较好过，其实这也是一件功德，能够为国家做更大奉献，能够多划拨一些国资充分社保。社保充分了，就能够把社保费率降下来，这不就协助民企了吗？所以我想，国企民企在不同的年代是有方法构成互补的，不是敌对联系。”
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